WCG MARKETS:除了收益率,原来波动率对于投资交易这么有用!

对于一个非专业投资者来说,影响其投资收益最大的因素是什么?许多人会认为,收益率肯定是第一位的。其实波动率和收益率同等重要,甚至更重要。

在投资界,波动率是风险的定义之一,即投资价值的起伏波动。按照金融学理论的定义,波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

波动率可以用来做什么?

第一,资产选择

由于波动率反映着标的收益率的不确定性,因此是最常见的风险指标。我们可以通过预期收益率和波动率的组合来更加理性地选择投资标的。例如对于2个投资标的,预期收益是一样的,那么显然,预期波动率越低的标的越值得投资。

第二,风险管理

由于波动率代表着标的收益率的不确定性,这对于我们进行事前的风险管理有着非常重要的作用。例如可以限制高波动资产的仓位,如果认为未来一个月的波动率将非常高,那就可以提前减少其仓位,从而规避潜在亏损。

第三,衍生品估值

近几年来,越来越多的投资机构在其资产管理的过程中运用了场外衍生品。出于净值披露和风险监控的目的,机构需要对这些衍生品头寸进行估值,而这个过程中,对于大部分结构而言,波动率就是最重要的估值参数。

第四,组合配置

很多经典的组合配置策略都是基于波动率构建的,其核心思想之一即在于组合中各类资产对组合的风险贡献率相同,以期达到在各种市场环境下,组合的风险都是可控的且组合中总会有资产提供正收益。

第五,波动率交易

策略核心是对标的的波动率进行看涨或者看跌交易,在标的本身的方向变动上暴露的风险很少,是一类受市场行情影响较小的中性策略,对于投资者获得长期稳健收益有着非常重要的作用。

投资就是正确的承担风险,这里面的风险主要来自对于未来的不确定性。当理解了波动率的重要性后,可以在投资中通过一些方法,尽量降低波动率,提高胜率,只有相对低的波动率,最终才能帮助持有人创造价值。

以上资讯由WCG MARKETS提供

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